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实际中，我们用过去十年净利润增长率的平均增长率作为成长性的指标，而净利润的波动率作为周期性的代表。单纯从波动率的角度看，TMT中传媒和电子的业绩波动性远高于计算机。甚至比化工都要高，因此，传媒和电子周期性更强。而食品/家电/休闲服务/地产/计算机等行业收益率较高，收益波动相对较小，这些行业的风险收益配比较为类似，更加符合我们通常意义的“成长风格”。

之所以用费用化研发支出而非全部研发支出，是因为资本化的研发支出已经体现在固定资产中，对于当期的影响通过折旧或摊销来体现，对当期的利润影响相对较小，相当于已经算入了净利润中。因此，我们只考虑费用化部分的研发支出。我们使用定义新的估值指标，PER（Price to E&R），用每股价格/每股E&R，

现场：“水氢车”真跑出了几十米“上面这个是碳纤维做的，炭纤维都是进口的，包括这些管道都是进口的，我们国内做不了。”“上面这个系统都是进口的。这个系统叫氢燃料电池，氢燃料电池有时候叫氢反应堆，有时候叫氢发动机，各种说法都有。”“这是第三辆，一台已经报废了。”

上市公司已成为央企运营主体当前各级国有企业在深化国资国企改革过程中，出现了哪些明显变化？对此，肖亚庆用一组亮眼的数据做了详细介绍：国企公司制的改制全面完成，公司治理结构进一步优化。83家中央企业建立了规范的董事会，15035户中央企业所属的二、三级单位都建立了规范的董事会。各省份国资委也加大了改革力度。

威尔在接受媒体采访时表示，上述判断可能导致日股市场看涨因素减少，不过如果股市出现下滑，央行的ETF购买量便不会出现变化。他还表示，日本央行决定将适用负利率的银行准备金数额减半，此举对于银行利润构成利好，可以消除整个行业的忧虑，对于银行股和日本股市应会有所帮助。

通知明确，在违法行为发生地以外的省接受处理后，缴款人可持行政处罚决定书或者出具行政处罚决定书编号，到处理地所在省选择的代理银行在全国任意地的营业网点缴纳罚款。缴款人使用代理银行的网上银行、手机银行、自助服务终端等方式缴款的，由缴款人自行使用计算机、手机、银行自助服务终端等登录缴款界面，录入行政处罚决定书编号，确认无误后缴款。